Naudas reizinātājs: definīcija, pazīmes, būtība un veidi. Banku reizinātājs: formula un ietekme uz monetārās sistēmas stabilitāti Kredīta reizinātāja formula

Katras komercbankas rezultātā līdzekļi tiek pārvietoti no viena konta uz citu.

Bankas reizinātājs iedarbojas ne tikai tad, kad komercbanka izsniedz kredītu, bet arī tad, kad Centrālā banka pērk no komercbankām valūtu, akcijas vai citus vērtspapīrus. Līdz ar to samazinās banku aktīvajā darbībā ieguldītie resursi un palielinās brīvās rezerves, kuras pēc tam tiek izmantotas kreditēšanai, tas ir, sāk darboties banku reizinātājs. Apskatīsim šo koncepciju sīkāk.

Visērtāk ir identificēt banku reizinātāja būtību un mehānismu, izmantojot konkrētu piemēru. Pieņemsim, ka noteikta banka A apkalpotā korporācija ar bankas tiešas līdzdalības MICEX palīdzību pārdeva eksporta ieņēmumus 10 000 rubļu apmērā, kas pēc tam tika pārskaitīti uz Krievijas Federācijas Centrālās bankas korespondentkontu. Banka A pārskaitīja līdzekļus sabiedrībām (pieprasījuma depozīts). Saskaņā ar Centrālās bankas noteiktajiem standartiem daļa no šīs naudas jāieskaita speciālā kontā obligātās obligātās rezerves veidā. Pieņemsim, ka obligātā likme ir 4%. Tad rezerves summa būs vienāda ar 400 rubļiem.

Tādējādi komercbanka savā rīcībā saņem 9600 rubļu summu, ko tā var izmantot peļņas gūšanai. Šos līdzekļus dažkārt sauc arī par komercbankas liekajām rezervēm. Nekas neliedz iestādei likt viņiem izsniegt aizdevumu citam uzņēmumam, kas izmanto tās pakalpojumus. Tātad, mūsu banka dod aizdevumu citam uzņēmumam 9600 rubļu apmērā. Šīs operācijas rezultātā liekā rezerve tiek samazināta līdz nullei, vienlaikus ieskaitot izsniegto summu noguldījumā tajā pašā bankā. Pēc tam uzņēmums ar aizdevuma palīdzību samaksāja par izejvielām un pārskaitīja summu uz piegādātāja kontu bankā B. Rezultātā viņš saņem līdzekļus 9600 rubļu apmērā, no kuriem 4% (384 rubļi) iet uz rezervi, bet atlikušie 9216 rubļi. Banka B var izsniegt kredītu arī kādam citam uzņēmumam. Tādējādi nauda palielinās un esošajiem aizdevumiem un noguldījumiem tiek pievienotas jaunas summas.

Kb.m = M2k.g. : (M2k.g. - M0n.g.), kur

Kb.m - banku reizināšanas koeficients;

M2k.g. - naudas piedāvājuma lielums pārskata gada beigās;

M2n.g. - naudas piedāvājuma lielums pārskata gada sākumā;

M0n.g. - visa summa pārskata gada sākumā.

Bankas reizinātājs darbojas tikai tad, ja tam ir divi līmeņi. Pirmā ir valsts centrālā banka, kas kontrolē šo mehānismu. Un otrajā līmenī ir pašas komercbankas, kuras to uzsāk neatkarīgi no vēlmes. Turklāt naudas palielināšanas efektu panāk nevis viena atsevišķa organizācija, bet visa banku sistēma. Ir skaidrs, ka banku animācija ir tieši atkarīga no obligāto rezervju apjoma. Jo zemāka likme, jo vairāk brīvo rezervju ir komercbankām, kuras tās izmanto un tādējādi palielina naudas piedāvājumu.

Bankas reizinātājs var darboties arī pretējā virzienā. Ja klienti sāks masveidā izņemt naudu no noguldījumiem, visu kredītu kopsumma samazināsies un notiks naudas piedāvājuma kredītu samazinājums.

Ir vērts atzīmēt, ka no visām aktīvajām operācijām tikai kredītu investīcijas spēj radīt jaunus noguldījumus, tādējādi pildot nacionālās banku sistēmas emisijas funkciju. Jo vairāk aizdevumu tiek izsniegts, jo lielāks ir izsniegšanas darbības apjoms.

Kredīta reizinātājs ir modelis, saskaņā ar kuru naudas piedāvājuma pieaugums notiek noteiktā koeficienta ietvaros.

Iedomāsimies, ka Centrālā banka nopirka vērtspapīrus 10 tūkstošu rubļu apjomā. Lai samaksātu pārdevējam, viņš izsniedz līdzīgu naudas summu. Ja pārdevējs iemaksā naudu kontā, bankai būs iespēja to izsniegt kā aizdevumu. Tas viss izraisa naudas piedāvājuma paplašināšanos kopumā.

Var būt vairāk naudas piedāvājuma kustības posmu. Šo naudas apgrozījumu sauc par “naudas reizinātāju”.

Pamatjēdzieni

Lai pārvaldītu naudas piedāvājumu, ir jāaprēķina kredītu reizinātāja rādītājs. Centrālā banka regulē tās lielumu ar komercbanku rezervju palīdzību.

Reizinātāja lielums katrā valstī ir atšķirīgs, un tam ir tendence svārstīties. Attīstītās valstīs šī attiecība var būt vairākas reizes lielāka par sākotnējo emisiju. Regulējot reizinātāja vērtību, Centrālā banka veido naudas bāzi, kuras pamatā ir komercbanku struktūru likvīdākā skaidrā nauda un noguldījumi. Naudas bāze parāda, ko Centrālā banka var kontrolēt.

Pastāv apgriezta sakarība starp Centrālās bankas komerciālo rezervju apjomu un naudas reizinātāju. Jo lielāka rezerve, jo mazāks reizinātājs, un otrādi. Pieaugot kredītu reizinātājam, ir vērojams bezskaidras naudas apgrozījuma pieaugums.

Banku animācijas būtība

Dažādās valstīs nauda tiek emitēta atkarībā no ekonomikas veida. Izmantojot komandu sadali, emisijas tiek veiktas, pamatojoties uz direktīvu plāniem. Tirgus ekonomikā banku sistēma tiek īstenota, pamatojoties uz diviem līmeņiem - komercbanku un centrālo banku. Pēdējā gadījumā problēma rodas bankas reizinātāja koeficienta dēļ. Kontrolējot un regulējot pavairošanas mehānismu, Centrālā banka palielina vai samazina komercstruktūru iespējas.

Tātad bankas kredīta reizinātājs parāda, par cik naudas piedāvājums samazināsies, palielinoties vai samazinoties noguldījumam par vienu vienību.

Ekonomika to definē kā naudas piedāvājuma palielināšanas procesu komercstruktūru noguldījumu kontos, pārvietojoties starp bankām.

Animācijas mehānisma aktivizēšana

Reizināšanas mehānisms bankā tiek aktivizēts ne tikai izsniedzot kredītlīdzekļus, bet arī tad, ja Centrālā banka iegādājas vērtspapīrus vai ārvalstu valūtu. Līdz ar to samazinās banku resursu kapacitāte to aktīvos un palielinās kreditēšanai izmantojamo rezervju apjoms. To sauc par banku reizināšanas mehānismu. Tas tiek aktivizēts pat tad, ja tiek samazināta nepieciešamā rezerve.

Banku noguldījumu kredītu reizinātāju var pārvaldīt tikai Centrālā banka, savukārt bezskaidras naudas līdzekļu emisijas kontrole ir komercstruktūru rokās. Banku animācija ir naudas piedāvājuma multiplikatīva vai daudzkārtēja samazināšanās vai palielināšanās process pastāvīgo noguldījumu veidā komercbanku struktūrās rezervju apjoma izmaiņu rezultātā kredītu un noguldījumu operāciju laikā.

Naudas piedāvājuma samazināšanās

Kā minēts iepriekš, ne tikai naudas piedāvājuma pieaugums, bet arī samazinājums var būt multiplikatīvs. Ekonomikā lielāka uzmanība tiek pievērsta naudas pieaugumam, jo šim procesam ir tieša ietekme uz visas monetārās sistēmas stabilitāti un inflāciju. Noguldījumu un kredīta naudas reizinātājus dēvē par kredīta un noguldījumu paplašināšanas procesu mijiedarbību. Katrs no šiem procesiem nevar darboties bez otra, tos savstarpēji saista naudas aprites būtība. Komercbanku rezerves centrālajā bankā atspoguļo pēdējo pasīvus un vienlaikus pirmās aktīvus.

Skaidrs piemērs, kā darbojas animators

Apskatīsim piemēru. Uzņēmums ar bankas starpniecību pārdeva ieņēmumus no eksporta produktiem ārvalstu valūtas maiņas procesā. Saņemtie 5 tūkstoši rubļu tika pārskaitīti uz Centrālās bankas korespondentkontu. Banka, kas apkalpo subjektu, ieskaita šo summu norēķinu kontā, tas ir, depozītu. 2,5 procenti no šīs naudas jāieskaita speciālā kontā kā obligātā rezerve. Tādējādi tas būs no 5 tūkstošiem 119 rubļu.

Komercbanka patur 4881 rubli, kas ir tā sauktās liekās rezerves. Šo naudu banka var pārskaitīt kā kredītu citam klientam. Tajā pašā laikā liekā rezerve tiek samazināta par 4881 rubli un palielināta par tādu pašu summu noguldījumos. Pēc tam, kad klients pārskaitīs šo summu uz nākamo banku, viņa rezerves tiks palielinātas par 4881 rubli. Banka no šīs summas veidos obligāto rezervi 122 rubļu apmērā, un atlikusī daļa atkal var kļūt par aizdevumu.

Tieši šādā secībā tiek veikts jaunu noguldījumu atvēršanas process banku struktūrās. To sauc par apgrozījuma naudas emisiju. Kredītfondi palielinās, pateicoties daudzkārtējai līdzekļu kustībai no liekajām rezervēm. Jaunu noguldījumu parādīšanās veicina Centrālās bankas obligāto rezervju veidošanos.

Kredīta reizinātājs tiek definēts kā komercbanku kontos esošās naudas daudzuma kvantitatīvais novērtējums, kas tiek klasificēts kā noguldījumi.

Likmes

Animācijas mehānisms vienmēr ir aktīvs un tiek aprēķināts, izmantojot noteiktus koeficientus:

1. Koeficients, kas parāda naudas piedāvājuma izmaiņas.

2. Koeficients, kas nosaka bankas animāciju.

Animācijas mehānismus banku sektorā var ieviest tikai ar divu līmeņu līdzdalību, proti, Centrālā banka, kas vada procesu, un komercbankas, kas to automatizē. Viena komerciāla struktūra nevar palielināt naudas piedāvājumu, tas ir pieejams tikai visai banku sistēmai. Centrālajai bankai samazinot obligāto rezervju uzkrājumu likmi, palielinās brīvo rezervju līdzekļu apjoms komercstruktūrās, kas neizbēgami noved pie kreditēšanas paplašināšanās un kredītu pavairošanas.

Emisijas funkcija

No visām komercbanku aktīvajām darbībām tikai aizdevumi var radīt papildu noguldījumus, kas ļauj veikt banku sistēmas izsniegšanas funkciju. Palielinoties kredītu īpatsvaram sistēmas aktīvos, palielinās arī emisijas funkcija.

Naudas reizinātājs ir banku organizāciju grupas īstenotā kreditēšanas apjoma un rezerves aktīvu dinamikas attiecība. Tie rada izmaiņas kredīta apjomā. Depozīta reizinātājs savukārt parāda animācijas objektu. Tie ir komercbanku struktūru depozītu kontos esošie līdzekļi, kas palielinās, palielinoties.

Secinājums

Tātad depozītu un kredītu reizinātājs ir svarīgi jēdzieni banku sektoram un ekonomikai. Tas ļauj regulēt naudas kustību starp banku organizācijām, kas atrodas Centrālās bankas kontrolē.

Reizinātājs (lat. multiplicare — reizināt, reizināt, palielināt)

Banku reizinātājs ir komercbanku depozītu kontos esošās naudas palielināšanas (reizināšanas) process to pārvietošanās periodā no vienas komercbankas uz citu. Banku, kredītu un noguldījumu reizinātāji raksturo reizināšanas mehānismu no dažādām pozīcijām.

Saskaņā ar likumu bankām ir jāuztur obligātās rezerves centrālajā bankā - noteikts procents no kopējās bankas noguldījumu saistību summas. Ja bankas faktiskās rezerves pārsniedz tās obligātās rezerves, starpība ir virsrezerves, ko banka var aizdot.
Reizinātājs ir skaitlisks koeficients, kas parāda, par cik rubļiem palielināsies naudas piedāvājums par katru papildu lieko rezervju rubli.
Naudas reizinātāja formula ir šāda:

m = 1/r,

kur r ir obligāto rezervju norma (noteikusi Centrālā banka)

Bankas reizinātājs raksturo animācijas procesu no animācijas subjektu perspektīvas. Lūk, atbilde uz jautājumu: kurš vairo naudu? Šo procesu veic komercbankas. Viena komercbanka nevar pavairot naudu, to reizina komercbanku sistēma.

Kredīta reizinātājs atklāj pavairošanas procesa dzinēju, to, ka pavairošanu var veikt tikai tautsaimniecības kreditēšanas rezultātā.

Noguldījumu reizinātājs atspoguļo animācijas objektu – naudu komercbanku noguldījumu kontos (tieši tie palielinās pavairošanas procesā).

Kā darbojas banku reizinātāja mehānisms? Šis mehānisms var pastāvēt tikai divu līmeņu (vai vairāku) banku sistēmu apstākļos, kur pirmais līmenis - centrālā banka, kas pārvalda šo mehānismu, otrais līmenis - komercbanka, kas tai liek rīkoties, un rīkoties automātiski, neatkarīgi no atsevišķu banku speciālistu vēlme. Banku reizinātāja mehānisms ir tieši saistīts ar brīvo rezervi.

Brīvā rezerve ir komercbanku resursu kopums, ko noteiktā laikā var izmantot aktīvām banku operācijām.

Šis jēdziens Krievijā ienāca no Rietumu ekonomiskās literatūras. Jāatzīmē, ka tas nav pilnīgi precīzs. Faktiski komercbanku brīvās (operatīvās) rezerves ir to likvīdie aktīvi, taču no definīcijas ir skaidrs, ka šis jēdziens attiecas uz resursiem, t.i. komercbanku saistības.

Šī koncepcija ir balstīta uz to, ka komercbankas var veikt aktīvās darbības (izsniegt kredītus, pirkt vērtspapīrus, valūtu u.c.) tikai to resursu robežās, kas tām ir. Komercbanku sistēmas brīvo rezervi veido atsevišķu komercbanku brīvās rezerves, tāpēc atsevišķu banku brīvo rezervju palielinājums vai samazinājums nemaina visas komercbanku sistēmas brīvās rezerves kopējo apjomu. Atsevišķas komercbankas brīvās rezerves apjoms:

C p = K+ PR + CC ± MBK- OCR-A 0,

kur K ir komercbankas kapitāls;

PR - piesaistītie komercbankas resursi (līdzekļi noguldījumu kontos);

KP ir centralizēts aizdevums, ko komercbankai sniedz centrālā banka;

IBC - starpbanku aizdevums;

OCR - iemaksas centrālās bankas rīcībā esošajā centralizētajā rezervē;

Un 0 - resursi, kas šobrīd jau ir ieguldīti komercbankas aktīvajā darbībā.

Apskatīsim banku reizinātāja mehānismu, izmantojot nosacītu piemēru (aizdevuma un atskaitījumu summas ir norādītas miljonos rubļu), un, lai vienkāršotu lietas, mēs izdarīsim trīs pieņēmumus:

komercbankām šobrīd nav brīvu rezervju;
katrai bankai ir tikai divi klienti;
bankas savus resursus izmanto tikai kredītoperācijām.

Šis attēls jāpabeidz, pašam apsverot piemēru :))

Klientam 1 ir nepieciešams kredīts, lai samaksātu par piegādēm no 2. klienta, bet banka 1 nevar viņam izsniegt aizdevumu, jo tai nav brīvu rezervju. 1. banka vēršas centrālajā bankā un saņem no tās centralizētu aizdevumu 10 miljonu rubļu apmērā. Viņš veido brīvo rezervi, uz kuras rēķina tiek izsniegts kredīts klientam 1.

Klients 1 maksā par piegādi klientam 2 no sava norēķinu konta. Rezultātā 1. bankā brīvā rezerve ir izsmelta, bet 2. bankā parādās brīvā rezerve, jo 2. klients glabā savu norēķinu kontu šajā bankā, un palielinās šīs bankas piesaistītie resursi (PR) (skat. formulu).

2. banka daļu no brīvajām rezervēm nodod centrālās bankas rīcībā iemaksu veidā centralizētajā rezervē (CR). Mēs nosacīti pieņemam šādu atskaitījumu normu 20% apmērā no piesaistītajiem līdzekļiem. Atlikušo daļu (8 miljonus rubļu) no brīvās rezerves izmanto, lai nodrošinātu aizdevumu 8 miljonu rubļu apmērā. klientam 3.

Klients 3 atmaksā šo kredītu ar klientu 4, apkalpo komercbanka 3. Līdz ar to šai bankai jau ir brīva rezerve, savukārt banka 2 pazūd. 3. bankas daļa no brīvās rezerves 1,6 miljoni rubļu. (20% no PR) tiek pārskaitīta uz centralizēto rezervi, bet atlikusī daļa ir 6,4 miljoni rubļu. tiek izmantota kredīta izsniegšanai klientam 5. Šajā gadījumā nauda klienta 4 norēķinu kontā paliek neskarta.

Klients 5, izmantojot no 3. bankas saņemto kredītu, maksā klientam 6, pārskaitot to uz viņa norēķinu kontu, kas atvērts bankā 4. Līdz ar to 3. bankā pazūd brīvā rezerve: parādās 4. bankā. Atkal 20% no šīs rezerves (1,3 miljoni rubļu) tiek ieskaitīti centralizētajā rezervē, pārējā daļa tiek izmantota aizdevuma izsniegšanai 5,1 miljona rubļu apmērā. klientam 7, kurš, izmantojot šo kredītu, atmaksā klientam 8, kura norēķinu konts atrodas komercbankā 5.

Komercbankas 4 brīvā rezerve pazūd (lai gan līdzekļi klienta 6 norēķinu kontā paliek neiztērēti), komercbankai 5 tā ir. Savukārt šī banka dala daļu no savas brīvās rezerves - 1 miljonu rubļu. (20% no PR) atstāj centrālo banku iemaksu veidā centralizētajā rezervē, bet pārējo (4,1 miljonu rubļu) izmanto, lai izsniegtu kredītu klientam 9. Pēc tam process turpinās, līdz brīvā rezerve ir pilnībā izsmelta, kas galu galā, pateicoties iemaksām centralizētajā rezervē, tiek uzkrāta centrālajā bankā un sasniedz sākotnējās brīvās rezerves lielumu (1. bankā 10 miljoni rubļu).

Saskaņā ar shēmu naudas līdzekļi klientu 2., 4., 6., 8. uc (visi pāra skaitļi) norēķinu kontos paliek neskarti un līdz ar to kopējā naudas summa norēķinu (depozīta) kontos galu galā sasniegs uz vērtību, kas ir daudzkārt lielāka par sākotnējo depozītu - 10 miljoni rubļu, kas veidojas, izsniedzot kredītu klientam 1. Tomēr nauda depozīta kontos var palielināties ne vairāk kā 5 reizes, jo reizināšanas koeficienta vērtība, kas ir iegūtās naudas piedāvājuma depozītu kontos attiecība pret sākotnējā noguldījuma summu, ir apgriezti proporcionāla likmes iemaksām centralizētajā rezervē.

Tātad, ja iemaksu likme centralizētajā rezervē ir 20%, tad reizināšanas koeficients būs 5 (1/20 x 100). Tas nekad nesasniegs 5, jo daļa no brīvās rezerves vienmēr tiek izmantota citiem, ar kredītiem nesaistītiem darījumiem (piemēram, jebkuras bankas kasē jābūt skaidrai naudai skaidras naudas darījumiem).

Tā kā reizināšanas process ir nepārtraukts, reizināšanas koeficients tiek aprēķināts noteiktam laika periodam (gadam) un raksturo, cik daudz naudas piedāvājums apgrozībā šajā laika periodā ir palielinājies.

Banku multiplikatora mehānisma pārvaldību un līdz ar to arī bezskaidras naudas emisiju veic tikai centrālā banka, savukārt emisiju veic komercbanku sistēma. Centrālā banka, pārvaldot banku multiplikatora mehānismu, paplašina vai sašaurina komercbanku emisijas iespējas, tādējādi veicot vienu no savām galvenajām funkcijām - monetārās regulēšanas funkciju.

Kā jau minēts iepriekšējās nodaļās, naudas definīcijai un naudas piedāvājuma komponentēm nav skaidru robežu un skaidru pamatojumu. Tas radīs ievērojamas grūtības naudas piedāvājuma novērtēšanā un tās dinamikas uzraudzībā. Skaidru naudu - banknotes un monētas - mūsdienu apstākļos emitē tikai un vienīgi valsts centrālā banka. Taču tā ir tikai neliela daļa no aktīviem, kas var darboties kā ļoti likvīdi līdzekļi. Skaidrai naudai tiek pievienoti dažāda veida banku noguldījumi. Pēc tam spēlē finanšu starpnieki, kas piedāvā kvazimonetārus aizstājējus, kas var konkurēt ar reālu naudu. Un naudas procesa dalībnieku saraksts nav slēgts! Tā kā finanšu sektorā konkurence par likvīdiem resursiem ir liela, mēs varam sagaidīt arvien jaunu, arvien sarežģītāku finanšu produktu rašanos, kas apgrozīsies līdzās vai pat tradicionālās naudas vietā.

Bet apsvērsim visu kārtībā. Kas notiek ar naudas piedāvājumu pēc tam, kad centrālā banka izdrukā jaunu banknošu vai monētu partiju?

Naudas piedāvājuma veidošanās mehānisms ietver divas teorijas, kas savā ziņā konkurē un savā ziņā papildina viena otru:

1) kredītu reizinātāja teorija;
2) tirgus līdzsvara teorija.

Kredīta reizinātāja teorija

Jebkurā valstī vienkārši ir bankas un ir centrālā banka. Bankas ir vienkārši privātas komercstruktūras, kurās mēs varam glabāt naudu un kuras var mums nodrošināt aizdevumus. Centrālā banka pieder valstij. Mēs tur nevaram uzglabāt naudu, un centrālā banka nedod iedzīvotājiem kredītus. Centrālā banka nodarbojas tikai ar citām bankām.

Centrālajai bankai ir monopols monētu un banknošu emisijā. Bija laiks, kad komercbankas varēja emitēt savas banknotes. Bet tad izrādījās, ka pareizāk būtu naudas drukāšanu nodot valstij. Atšķirībā no parastajiem privātajiem velosipēdiem valsts ir uzticamāks partneris. Un, lai gan šodien neviens nemaina banknotes pret zeltu un sudrabu, valsts vara turpina veidot un uzturēt nacionālās valūtas reputāciju.

Monētas un banknotes veido ekonomikas monetāro bāzi. Naudas bāze tiek mērīta noteiktā datumā. Tā kā monētas un banknotes šajā datumā var atrasties gan cilvēku rokās, gan banku rezervēs, tad, nosakot naudas bāzi, bieži tiek norādīts tās sastāvs: skaidrā nauda apgrozībā, ārpus banku sistēmas un banku rezerves.

Naudas bāze ir "izejviela" naudas ražošanai, pats pirmais un vienkāršākais naudas piedāvājums.

Kā naudas bāze nonāk pie cilvēkiem, ja centrālā banka tieši nenodarbojas ar iedzīvotājiem un nemet no gaisa monētas?

Banku sistēmas loma

Pēc tam, kad centrālā banka ir laidusi apgrozībā monētas un banknotes, ir kārta banku sistēmai. Naudas bāze sākotnēji nonāk komercbankās. Bankas pērk skaidru naudu no centrālās bankas, apmainot naudas bāzi pret tām piederošajiem centrālās bankas vai valdības vērtspapīriem. Turklāt bankas pieņem noguldījumus no sabiedrības. No centrālās bankas iegādātā skaidrā nauda un sabiedrības noguldījumi ļauj bankām izsniegt aizdevumus. Noguldījumu un kreditēšanas operācijas sniedz bankām iespēju radīt naudu.

Cilvēki atver bankas kontus diezgan ilgu laiku. Ja persona depozītā (bankas kontā) ir noguldījusi jebkuru summu, tad, no vienas puses, banka ar šo summu var rīkoties pēc saviem ieskatiem. No otras puses, pastāv zināma varbūtība, ka nākamajā dienā šis cilvēks vēlēsies izņemt visu savu naudu no bankas. Tāpēc bankai ik brīdi ir jābūt brīvai naudai, kas nepieciešamības gadījumā tiks izsniegta noguldījumu turētājiem. Skaidrā nauda bankā tiek glabāta rezervju veidā. Tā kā bankas ne vienmēr ir apdomīgas rezervju sadalē, bankām ir izdevīgi pēc iespējas vairāk naudas izsniegt kredītu veidā, no kā tās saņem ienākumus (bankas procentus) - obligāto rezervju prasību nosaka centrālā banka.

Jautājums par ko padomāt

Amerikas Savienotajās Valstīs bankām ir jāglabā 3% no saviem noguldījumiem rezervju veidā. Japānā šī vērtība ir 1,3%. Krievijas Banka noteikusi obligāto rezervju prasību 5% apmērā. Taču Kanādā un Apvienotajā Karalistē nav obligāto rezervju prasību. Kā mēs varam izskaidrot tik atšķirīgu centrālo banku politiku?

Banku pasīvajai un aktīvajai darbībai ir liela nozīme tautsaimniecībai kopumā. Šo operāciju rezultātā mainās naudas piedāvājums valstī.

Paskatīsimies, kā bankas rada naudu.

Lai, piemēram, ekonomikā darbojas trīs bankas. Centrālā banka izlaida 100 rubļus. laist apgrozībā. Šī summa tika izmaksāta darbiniekiem, kuri to noguldīja pirmajā bankā. Ar obligāto rezervju prasību, piemēram, 5%, bankai ir pienākums piešķirt rezerves 5 rubļu apmērā. Atlikusī summa ir 95 rubļi. tiks izsniegti aizdevumu veidā uzņēmumiem un iedzīvotājiem. Pēc kredīta izmantošanas, piemēram, preču ražošanai, ieņēmumi no preču pārdošanas atkal tiek noguldīti, tagad, piemēram, otrā bankā. Pieņemsim, ka ieņēmumu summa ir vienāda ar aizdevuma summu - 95 rubļi.

Kad 95 rub. nonāk otrajā bankā, 4 rubļi. 75 kop. (5% no 95 rubļiem) paliks kā obligātā rezerve, un 90 rubļi. 25 kapeikas atkal tiks izsniegts uz kredīta. Ja tad summa ir 90 rubļi. 25 kapeikas aiziet uz trešo banku kā depozītu, 4 rubļi. 50 kapeikas dosies uz rezervi, un 85 rubļi. 75 kop. - uz jaunu aizdevumu. Tādējādi uzņēmumu un mājsaimniecību noguldījumi ar banku starpniecību tiek pārvērsti kredītos, bet kredīti atkal – noguldījumos (5.5. att.).

Šis process turpināsies, līdz aizdevuma summa tiks samazināta līdz nullei.

Rīsi. 5.5.

Kopējais naudas daudzums ekonomikā būs vienāds ar visu banku noguldījumu summu:

Noguldījumi veido ekonomikas naudas piedāvājumu, jo pircēji un pārdevēji – privātpersonas un firmas – var izmantot bankas kontus kā maksāšanas līdzekli un vērtības krātuvi, kas raksturo naudas galvenās funkcijas.

Salīdzinot ar naudas bāzi 100 rubļu. kopējais naudas piedāvājums banku darbības rezultātā mūsu piemērā pieauga 20 reizes.

Naudas reizinātājs

Tiek saukts naudas piedāvājuma pieauguma temps attiecībā pret naudas bāzi naudas reizinātājs, jo tas parāda naudas pavairošanas efekta lielumu, kad tā nonāk banku sistēmā caur kreditēšanas un noguldīšanas procesiem.

Naudas piedāvājuma multiplikatīvo pieaugumu ierobežo divi faktori. Obligāto rezervju prasība neļauj bankām aizdot visu noguldījumu apjomu. Dažas ļoti piesardzīgas bankas arī dod priekšroku rezervēs turēt nedaudz vairāk, nekā noteikusi centrālā banka. Viņiem ir liekās rezerves, kas arī samazina reizinātāju. Papildus rezervēm daļa naudas bāzes paliek skaidras naudas veidā iedzīvotāju rokās un tādējādi arī aizplūst no banku multiplikācijas procesa.

Ņemot vērā šos ierobežojumus, naudas reizinātāja μ vērtību aprēķina šādi:

kur ir vērtība Ar parāda iedzīvotāju tendenci naudu glabāt skaidrā naudā (mājās), nevis bankā:

Kur Si - skaidra nauda ārpus banku sistēmas; DD- banku sistēmas pārbaudāmo noguldījumu kopsumma, R – Bankas rezerves (obligātās un liekās):

Jautājums par ko padomāt

Vai naudas reizinātājs var būt mazāks par vienu?

Faktori, kas to ietekmē, ir:

institucionālie faktori (atlīdzības veids - skaidrā naudā vai noguldījumos);
nodokļu likmes noguldījumiem;
plastikāta karšu un čeku grāmatiņu izplatība ekonomikā;
pieprasījuma noguldījumu procentu likme;
ēnu ekonomikas apjoms;
sabiedrības uzticības pakāpe banku sistēmai.

Jo plašāk ekonomikā izplatās darba samaksas pārskaitīšana banku noguldījumos (piemēram, izsniedzot algas bankas kartes), jo mazāk iedzīvotāji sliecas lietot skaidru naudu, jo lielāka summa vidēji tiks paturēta banku sistēmā, jo mazāka būs vērtība Ar un jo lielāka būs reizinātāja vērtība.

Valdībai ieviešot vai paaugstinot nodokļu likmes noguldījumu ienākumiem, iedzīvotājiem ir tendence izņemt naudu no bankām. Lielums Ar sarūk, reizinātājs samazinās. Bet nodokļu atcelšana noguldījumiem un procentu likmju palielināšana noguldījumiem, īpaši pieprasījuma noguldījumiem, noved pie samazinājuma. Ar un palielināt reizinātāju.

Jo biežāk norēķinās tiek izmantotas plastikāta kartes vai čeku grāmatiņas, jo mazāk nepieciešams skaidras naudas daudzums, jo vairāk iedzīvotāji vēlas naudu glabāt bankā, jo mazāka būs summa Ar un lielāks – reizinātāja lielums.

Ēnu ekonomikas klātbūtne veicina naudas apriti ārpus banku sistēmas, jo banku darījumi ir viegli izsekojami un ēnu uzņēmumiem nepatīk kontrole. Tāpēc, jo vairāk ēnu sektors būs pārstāvēts ekonomikā, jo lielāks būs pieprasījums pēc skaidras naudas, jo mazāka vajadzība pēc banku noguldījumiem, jo lielāka vērtība Ar un mazāks reizinātājs.

Jo lielāka mājsaimniecību un uzņēmumu uzticība savai banku sistēmai, jo vairāk ekonomikas aģenti vēlas izvietot līdzekļus bankās un atstāt tos tur uz ilgu laiku, jo zemāka būs to vērtība. Ar un vairāk animators.

Problēma, kas ilustrē teoriju

Lai noteiktā banku sistēmā obligāto rezervju norma ir 20%. Šobrīd bankai nav lieku rezervju. Tagad pieņemsim, ka Iļjinskas kundze iemaksā 100 rubļus. uz jūsu norēķinu kontu šajā bankā.

A. Neizmantojot matemātiskās formulas, paskaidrojiet, kāpēc šī darbība (naudas ievietošana bankā) var izraisīt naudas piedāvājuma pieaugumu par vairāk nekā 100 rubļiem.

Atbilde

Naudas piedāvājums ietver ne tikai skaidru naudu, bet arī pieprasījuma noguldījumus. Tas ir, naudas piegādē tiks ņemta vērā arī Iļjinskas kundzes kontā esošā nauda (100 rubļi), jo viņa to var izmantot tāpat kā tad, ja viņai tā būtu skaidrā naudā. Bet turklāt, saņemot savā rīcībā Iļjinskas kundzes ieguldījumu un atvēlot 20 rubļus. No tiem atlikušos 80 rubļus banka ieskaitīs obligātajā rezervē. kā aizdevums citai personai vai uzņēmumam. Šie 80 rubļi. tiks ņemts vērā, aprēķinot naudas piedāvājumu vai nu skaidrā naudā (ja šī persona nolems sniegt savu iespējamo ieguldījumu ēnu ekonomikā vai nolemj glabāt banknotes savā makā), vai arī tiks ņemts vērā tālāk ķēdē kā depozīts par otru pilsoni nākamajā bankā utt.

B. Apspriediet divus šī procesa ierobežojumus.

Atbilde

Pirmkārt, nominālās procentu likmes samazināšanās samazina rentabilitāti un palielina naudas likviditāti. Tas var atturēt personas no banku noguldījumu izmantošanas, un banku sistēma kopumā kļūs mazāk efektīva.

Otrkārt, vispārējā ekonomikas lejupslīde var mudināt bankas veidot liekās rezerves, kas pārsniedz prasītos 20%. Tas arī izraisīs procesa apturēšanu daudz agrāk, nekā teorētiski paredzēts. * vienpadsmit

Taču bankas klientiem piedāvā ne tikai kārtējos noguldījumus, kas funkcionē kā labs skaidras naudas aizstājējs, bet arī termiņnoguldījumus, kas mazākā mērā spēj pildīt naudas funkcijas. Jo vairāk termiņnoguldījumu ir pārstāvēts banku sistēmā, jo mazāks ir multiplikatora efekta apjoms.

Lai ņemtu vērā termiņnoguldījumu papildu ietekmi uz naudas radīšanas procesu, naudas reizinātājam varam izmantot citu, sarežģītāku formulu:

kur c ir skaidras naudas attiecība pret noguldījumiem; t – termiņnoguldījumu attiecība pret tekošajiem noguldījumiem; R.R. – obligātās rezervācijas norma; ER – banku virsrezervju norma.

Kopējais naudas piedāvājuma pieaugums pēc centrālās bankas naudas bāzes palielināšanas būs

kur Δ M S – naudas piedāvājuma izmaiņas; Δ Μ 0 – naudas bāzes izmaiņas; μ – reizinātāja vērtība.

Pateicoties multiplikatora darbībai, centrālās bankas ietekme uz naudas piedāvājumu - gan augšup, gan lejup - ir būtiska. Centrālajai bankai tikai nedaudz jāmaina sākotnējā skaidrās naudas summa – un rezultāts būs ievērojams. Šī multiplikatīvā atkarība liek centrālajai bankai uzņemties atbildīgu un nopietnu pieeju ekonomikas monetārajai regulēšanai.

Šeit tiek izmantota ģeometriskās progresijas formula.

Naudas piedāvājuma apjomu vienmēr ietekmē vairāki faktori. Pirmkārt, tā ir to uzņēmumu rīcība, kas darbojas nebanku un mājsaimniecību sektorā. Otrkārt, komercbankas, kurām ir iespēja kredītlīdzekļus izlietot nepilnīgi, tas ir, neizsniedzot tos kredītu veidā, bet gan paturot sev radušās liekās rezerves. Šajā gadījumā noguldījumu apjoma izmaiņas tiks papildinātas ar multiplikatora efektu. Mēģināsim aprēķināt naudas reizinātāju.

Pamatjēdzieni

Lai saprastu, kāda ir jēdziena “naudas reizinātājs” būtība, ir jāsaprot divas normas: rezervācija un depozīts.

Rezervju norma parāda rezervju apjoma attiecību pret noguldījumu īpatsvaru, kas tiek turēti bankā kā rezerves summas, jeb noguldījumu apjomu:

Depozīta likme tiek definēta kā skaidras naudas attiecība pret noguldījumiem:

Tas parāda, uz ko iedzīvotāji ir vairāk tendēti: glabāt savus uzkrājumus skaidrā naudā vai noguldījumos.

No tā izriet, ka naudas reizinātājs jeb, kā to sauc ekonomisti, naudas bāzes reizinātājs, ir koeficients, kas norāda, cik reizes naudas apjoms tiks palielināts (samazināts), naudas piedāvājumam palielinoties (samazinoties) par vienu vienību.

Tāpat kā jebkurš ekonomiskais reizinātājs, arī monetārais reizinātājs var darboties abos virzienos. Ja valsts Centrālā banka plāno palielināt naudas apjomus, tad tā palielinās naudas bāzi, pretējā gadījumā samazinās.

Naudas piedāvājuma reizinātājs ir atkarīgs no iepriekš aprakstītajām normām. Ja depozīta likme palielinās, tad attiecīgi reizinātājs samazinās. Savukārt rezervju normas pieaugums (tas ir, noguldījumu īpatsvara pieaugums bankā rezervju veidā) samazina reizinātāja vērtību.

Teorētiski

Ekonomikas teorija nosaka, ka naudas reizinātājs ir vienāds ar komerciālo kredītiestāžu rezervju obligāto glabāšanu Centrālajā bankā abpusējo likmi. Praksē to aprēķina kā naudas agregāta M2 un naudas bāzes attiecību. Nepieciešams izpētīt naudas bāzes reizinātāja dinamiku, lai kontrolētu naudas piedāvājumu un inflācijas procesus valstī. Tieši naudas reizinātājs spēj parādīt iespējamo naudas piedāvājuma pieaugumu bez negatīvām sekām patēriņa cenu kāpuma un inflācijas veidā. Naudas reizinātāja aprēķināšanas formula ir vienkārša, tā vienmēr ir lielāka par vienu.

Praktiski

Varat iegūt izteiksmi reizinātāja aprēķināšanai, izmantojot rezervācijas likmi: rr = R / D un depozīta likmi: cr = C / D.

Tā kā C = cr x D un R = rr x D, mēs iegūstam vienādības:

M = C + D = cr x D + D = (kr + 1) x D

H = C + R = cr x D + rr x D = (cr + rr) x D.

Tagad sadalīsim pirmo vienādību ar otro:

M/N = ((kr + 1) x D (kr + 1)) / (kr + rr) x D (kr + rr) = (kr + 1) / (kr + rr)

Mēs iegūstam vienādību: M = ((cr + 1) / (cr + rr)) x H,

M = mult den x H mult den = (cr + 1) / (cr + rr).

Naudas reizinātājs ir izteiksme (cr + 1) / (cr + rr).

Ja pieņemam, ka C = 0 (tas ir, skaidras naudas nav), un naudas piedāvājums griežas, neizejot no banku sistēmas, reizinātājs pārvēršas par banku reizinātāju: mult D = 1 / rr. Iespējams, tāpēc bankas reizinātāju sauc par vienkāršo naudas reizinātāju.

Naudas reizinātāja būtība

Tas sastāv no mehānisma naudas apjomu palielināšanai, pateicoties klientu atvērtajiem noguldījumiem bankās, kas notiek bezskaidras naudas līdzekļu aprites procesā caur nevalstisko banku sistēmu.

Šis mehānisms tiek izveidots, ja pastāv divu līmeņu banku sistēma. Šajā gadījumā emisijas process notiek starp Centrālo banku (skaidras naudas apjomu emisija) un komercbanku sistēmu (bezskaidras naudas izsniegšana).

Naudas piedāvājuma apjoma pieaugums starpbanku apgrozībā (naudas pavairošanas process) notiek tāpēc, ka bankas izsniedz klientu naudas līdzekļu noguldījumu kontos piesaistītos kredītus, kurus tās izmanto dažādu maksājumu un maksājumu veikšanai. norēķinu darījumi. Savukārt aizņēmējbanku klienti var atvērt noguldījumus trešo pušu bankās. Līdz ar to kopējais noguldījumu apjoms visā banku sistēmā gandrīz vienmēr pārsniedz sākotnēji izveidotā noguldījuma apjomu.

Animācijas princips

Katrai valstij ir savas īpatnības izplatīšanas banku mehānismos. Piemēram, valstīs ar komandu sadales ekonomiku emisijas tiek veiktas saskaņā ar direktīvu, kas izdota no augšas. Valstīs ar konvencionālu tirgus mehānismu banku sistēma darbojas divos līmeņos: Centrālā banka un komercbanku slānis. Tāpēc emisijai saskaņā ar šādu sistēmu ir kredīta reizinātājs.

Kompetenti pārvaldot šo mehānismu, Centrālajai bankai ir iespēja paplašināt vai sašaurināt visas komercbanku institūcijas emisijas procesus. Ekonomikas teorija skaidri parāda, ka reizinātājs ir kopējās ražošanas pieauguma (samazinājuma) koeficients uz naudas masas (precīzāk, tās vienības) pieaugumu. Šī vērtība parāda, cik reižu piedāvājums var mainīties (palielināties vai samazināties) pēc noguldījumu apjoma pieauguma vai samazināšanās finanšu un kredītu sektorā.

Naudas bāze ir nekas cits kā rezerves, kas jāmaksā komercbankām, un skaidra nauda, kas ir apgrozībā iedzīvotāju vidū, kurus Centrālā banka nevar kontrolēt. Ņemot vērā naudas reizinātāja koeficientu aprakstītajos aspektos, varam iegūt formulu:

M = (1 + c) / (r + e + c).

Šeit “c” apzīmē skaidrās naudas attiecību pret visiem noguldījumiem valsts banku sistēmā, “r” raksturo obligātās rezerves, bet “e” parāda brīvo banku rezervju attiecību pret noguldījumiem.

Indikatora vērtība

Centrālā banka regulē naudas apjoma palielināšanas (samazināšanas) mehānismu, izmantojot katras komercbankas obligātos rezervju uzkrājumus. Naudas reizinātāja vērtība nestāv uz vietas. Tas atšķiras ne tikai telpā un laikā, bet arī dažādās valstīs. Valstīs ar attīstītu ekonomiku šī vērtība var vairāk nekā divas reizes pārsniegt pirmās emisijas vērtību.

Mēs iegūstam formulu

Naudas reizinātāju (formula ir aprakstīta zemāk) ir viegli aprēķināt:

m = naudas piedāvājums / naudas bāze = M / B.

Centrālās bankas veiktais naudas reizinātāja (k) vērtības regulēšanas process ietver monetārās bāzes jēdziena rašanos. Tā ir balstīta uz pašiem komercbanku noguldījumiem, ko glabā Centrālā banka, un likvīdākā nauda ir skaidra nauda.

Naudas bāze = M 0 + obligāto rezervju naudas piedāvājums (CB) + naudas piedāvājums komercfinanšu iestāžu tīkla Centrālās bankas korespondentkontos.

Naudas piedāvājums parāda naudas daudzumu, ar kādu valsts Centrālā banka var darboties:

Naudas piedāvājums = bāze. karikatūrists

Pamatojoties uz šo formulu, mēs varam noteikt naudas reizinātāju: tā ir naudas piedāvājuma (M2) attiecība pret naudas bāzi.

Pastāv apgriezti proporcionāla sakarība starp finanšu un kredītsektora komerciestāžu obligāto rezervju apjomu Centrālās bankas kontos un naudas reizinātāja vērtību. Un, ja naudas reizinātājs samazinās, komercbanku ieķīlātā obligāto rezervju norma kļūst lielāka. Ja naudas reizinātājs aug, tad bezskaidrās naudas apgrozījums pēc tam palielinās (salīdzinājumā ar skaidru naudu), jo naudas bāzes reizinātāja pieaugums ir tieši saistīts ar skaidrās naudas piedāvājuma pieaugumu un atlikumu korespondentkontos centrālajā bankā.

Naudas reizinātāja attiecības

Kā jau rakstīts, naudas reizinātāja lielums ir atkarīgs no rezerves un noguldījumu likmēm. Jo augstāki tie ir, jo lielāki rezervju apjomi tiek saglabāti neskarti. Jo lielāks ir skaidrās naudas īpatsvars masās, ko iedzīvotāji nesteidzas ieguldīt depozītos, jo mazāka ir reizinātāja vērtība. Tas ir skaidri redzams diagrammā.

Tas atspoguļo attiecības starp naudas bāzi (H) caur naudas summu (M) un reizinātāju, kas ir vienāds ar (cr + 1) / (cr + rr). Tas parāda, ka slīpuma leņķa pieskare ir vienāda ar attiecību (cr + rr) / (cr + 1).

Ja H 1 (naudas bāzes vērtība) nemainās, tad noguldījuma likme, pieaugot no r 1 līdz cr 2, samazina naudas reizinātāja skaitli un vienlaikus palielina naudas piedāvājumu atspoguļojošās līknes slīpumu. (vai naudas piedāvājums). Rezultātā šis teikums tiek samazināts no M 1 uz M 2. Ja nepieciešams, lai naudas piedāvājums (vai piedāvājums) nemainītos, samazinoties naudas reizinātāja vērtībai, bet paliktu stabilā stāvoklī M 1 līmenī, Centrālajai bankai jāpalielina naudas bāze līdz H 2.

No iepriekš minētā ir skaidrs: depozīta likmes pieaugums samazina naudas reizinātāja vērtību. No otras puses, vērojams rezervju normas pieaugums (rezervju rezervju veidā turēto noguldījumu īpatsvara pieaugums). Tas ir, palielinoties banku liekajām rezervēm (kas nav izsniegtas kā aizdevumi klientiem), naudas reizinātāja vērtība samazinās.

Naudas reizinātājs

Šis ir ekonomiskais koeficients, kas raksturo banku lieko rezervju pieaugumu (vai samazinājumu). Tā veidojas jaunu noguldījumu (bezskaidras naudas) veidošanas rezultātā. Tie parādās kredītu izsniegšanas procesā klientiem no papildus brīvajām rezervēm, ko banka saņem no ārpuses.

No tā kļūst skaidrs: kredītresursi, kas atstājuši vienu komercbanku izsniegto kredītu veidā, kļūst par citas bankas īpašumu. Un viņš, savukārt, nodrošina savus klientus ar šo naudu, tikai bezskaidras naudas veidā. Tas ir, vienas komerciālas finanšu iestādes izdota naudas vienība veido kredītu rezerves citai bankai.

Komercbanku rezervju normas

Bankas iespējas veidot rezerves liekā veidā ierobežo komercbanku struktūras obligāto rezervju veidošanas funkcija. To apjomus nosaka rezerves norma, kuras nolikumu nosaka likums. Centrālā banka tos aprēķina procentos no banku saistībām. Šīs rezerves palīdz valsts banku sistēmai nodrošināt likviditāti nelabvēlīgos periodos un regulēt naudas piedāvājumu apgrozībā:

M = 1/Рн, kur Рн ir rezerves likme.

MM ir naudas reizinātājs noteiktā laika periodā;
M 0 - naudas piedāvājums ārpus banku apgrozības;
D - komercbanku noguldījumos glabātie naudas apjomi;
R - komercbanku rezerves, kas glabājas korespondentkontos un kasēs.

Stabils līdzsvars naudas tirgū var satricināt paaugstināto naudas reizinātāju. Un pat provocēt inflāciju.

No kā ir atkarīgs bankas reizinātājs?

Naudas reizinātāja vērtība ir atkarīga no šādiem faktoriem:

komercbanku obligāto rezervju normas;
kredītu pieprasījuma samazināšanās iedzīvotāju un uzņēmēju vidū un vienlaikus aizņemto procentu pieaugums, kas parasti nozīmē kredītu izsniegšanas samazināšanos un noguldījumu apjoma samazināšanos;
no bankām aizņemto līdzekļu klientu izmantošana trešo personu skaidras naudas maksājumu operācijām, kas izraisa pavairošanas procesa apturēšanu un samazina tā vērtību;
Skaidras naudas ieņēmumu pieaugums klientu kontos vai aktīvu daļas pārdošana starpbanku tirgū parasti rada apstākļus reizinātāja koeficienta palielināšanai.